지난해 상장사들의 이자비용이 32% 증가한 반면 영업이익은 -34%로 크게 감소한 것으로 나타났다. 기업의 안정성, 활동성 지표도 코로나19 피해가 컸던 2020년과 2021년보다 악화된 것으로 조사됐다.
대한상공회의소는 한국평가데이터(KoDATA)와 함께 1612개 상장사(대기업 159개, 중견기업 774개, 중소기업 679개)의 지난해 말까지의 재무상황을 성장성·수익성·안정성·활동성 등 4개 부문별로 분석한 이러한 결과를 12일 발표했다.
조사결과, 매출액 등 성장성 지표는 일부 개선된 것으로 나타났다. 조사대상 상장기업들의 지난해 매출액은 1년 전에 비해 12.1% 증가하며 2021년에 이어 2년 연속 순성장을 기록했다. 그러나 성장세는 2021년 4분기 이후 주춤한 모습을 보였다. 2020년 2분기부터 6분기 연속 성장하다, 2021년 4분기부터 정체하고 있다.
2022년말 기준 총자산은 2021년말에 비해 6.5%, 지난해 3분기말보다 0.1% 증가했다. 그러나 같은 기간 총부채는 2021년말보다 10.4%, 3분기말보다 1.0% 늘어나 총자산의 증가폭을 앞질렀다.
영업이익은 1년전보다 –34.2%로 크게 후퇴했다. 코로나19 확산 기간인 2020년과 2021년에 각각 22.7%와 60.8%의 성장을 보인 것과 대조된다. 기업규모별로 보면 대기업(–44.1%)과 중소기업(–3.1%)은 감소했고 중견기업은 9.2% 증가했다.
대한상의는 “지난해 4월 이후 무역수지가 15개월 연속적자를 기록하는 등 수출이 매우 좋지 않은 상황에서 수출의 최전선에 있는 대기업들을 중심으로 기업들의 영업이익이 크게 줄어든 것으로 보인다”고 분석했다.
◇이자 갚을 능력도 반토막=영업이익이 줄어든 반면 이자비용은 크게 늘어나면서 기업의 수익성을 나타내는 지표들도 동반하락했다.
매출액영업이익률은 4.5%로 1년새 3.2%p 하락했고, 매출액당기순이익률은 3.6%로 1년전보다 3.0%p 내려앉았다.
기업이 부담해야 할 이자비용은 31.9% 증가한 것으로 조사됐다. 지난해 대상기업에게 발생한 이자비용 14.2조원 규모였는데, 1분기 2.6조원에서 2분기(2.9조원)와 3분기(3.4조원)에 이어 4분기에는 5.2조원까지 증가했다. 기준금리의 상승추세 영향으로 보인다.
이자비용과 영업이익의 비율인 이자보상배율은 1년전(10.1배)의 절반 수준인 5.1배로 나타났다. 기업이 벌어들인 영업이익으로 이자를 갚을 수 있는 능력이 반감됐다는 의미다.
◇자기자본비율 4년내 최저=기업의 안정성도 악화된 것으로 나타났다. 대상기업의 부채비율은 79.9%로 1년새 4.8%p 상승했다. 기업규모별로 보면, 대기업(77.5%)과 중견기업(96.2%), 중소기업(44.5%)의 부채비율이 모두 올랐다. 기업의 차입금의존도(19.2%) 역시 0.5%p 올랐다.
대한상의는 “한국은행에 따르면, 지난해 기업의 은행대출은 104.6조원 증가했고 회사채 발행은 5.9조원 감소했다”며, “원자재 가격상승으로 운전자금 수요가 많이 올랐지만 회사채 시장이 얼어붙어 기업들의 자금확보 및 부채관리에 어려움을 더했다”고 밝혔다.
기업의 총자본에서 부채를 제외한 자기자본의 비중을 나타내는 자기자본비율은 지난해보다 1.5%p 떨어진 55.6%를 기록했다. 코로나19 확산에 따른 피해가 심했던 2020년(58.3%)과 2021년(57.1%)보다도 낮고, 2019년을 포함해 최근 4년 이내에 최저 수준이다.
기업의 활동성을 측정하는 지표도 하락했다. 총자산에서 재고자산이 차지하는 비중은 최근 4년중 가장 높은 수준인 7.7%로 나타났다. 재고자산이 매출로 이어지는 속도를 나타내는 지표인 재고자산회전율도 10.6회로, 지난해(11.7회)보다 크게 떨어졌다.
대한상의는 “재고자산의 비중이 높고 재고자산회전율이 낮을수록 기업의 활동성이 약화된다는 것을 감안하면, 지난해 우리기업은 전국적으로 자가격리에 들어간 2020년, 2021년보다 더욱 위축됐다고 해석할 수 있다”고 밝혔다.
강석구 대한상의 조사본부장은 “영업이익은 크게 깎이고 기업의 부채부담만 눈덩이처럼 불어나 기업현장의 우려가 큰 상황”이라고 진단했다. 또, “기업활력 회복과 경기진작을 위한 선제적인 통화정책을 고려할 필요가 있다”고 말했다. 경기침체를 고려해 금리인하 시기를 앞당기자는 제언으로 읽히지만, 한국은행은 아직까지도 금리인하 논의에 대해 시기상조라는 입장을 고수하고 있다. 중기이코노미 이창호 기자
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